Mejora riego país de México en 56.2 por ciento
Tras el máximo alcanzado el 27 de abril del 2020 cuando llegó a estar en 445 puntos, México se ubica ahora en 195 puntos
El riesgo país de México se ubica en 195 puntos, una mejora de 56.2% respecto a su nivel máximo alcanzado el 27 de abril del 2020 cuando llegó a estar en 445 puntos, justo en el momento en que la pandemia del Covid-19 afectó la economía y a la población en general, por lo que la mejoría en este indicador refleja un panorama de recuperación económica para nuestro país.
El riesgo país mide la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones financieras de una nación debido a factores que van más allá de los riesgos inherentes a un préstamo. De esta manera, cuanto mayor sea el riesgo, peor calificación recibirá el país.
Para calcular el nivel de riesgo país de una nación se obtiene el diferencial entre el rendimiento del bono soberano de 10 años de Estados Unidos menos el rendimiento del bono del país a 10 años.
El bono soberano de México a 10 años cerró la jornada del jueves con un rendimiento de 6.918%, mientras que el bono soberano de Estados Unidos a 10 años rinde 1.613 por ciento.
Amin Vera, subdirector de Análisis Económico en Black Wallstreet Capital, comentó que por un lado, “es cierto que al principio de la administración, se tenía el miedo respecto a las condiciones de la economía, pero México ha llevado un ritmo de recortes de tasas mucho menos agresivos que EU.
En México la tasa sigue estando en 4 puntos, lo que beneficia la cotización de los bonos soberanos, y con ello la comparación con la tasa de 0.025 puntos”.
Además del riesgo país como indicador, existen varios instrumentos derivados financieros de crédito que permiten a los inversionistas cubrir el riesgo de incumplimiento del emisor. Con los CDS (Credit Default Swaps, Swaps de Incumplimiento de Crédito) el comprador transfiere el riesgo crediticio a un tercero y paga una prima al vendedor del swap, como cobertura contra la pérdida del capital, por un evento de incumplimiento o quiebra del emisor.
La salida de efectivo de la cobertura con CDS comprada se limita a los cupones que se pagarán al vendedor del CDS. Este acuerdo sólo se mantiene durante un punto en el tiempo, en la fecha de vencimiento del CDS.
El cupón o diferencial (spread) es la prima, representa la probabilidad de incumplimiento (default), condicionando el default al valor de recuperación esperado del bono soberano de un país.
Carlos Hernández, analista senior de Masari Casa de Bolsa, explicó que “la prima de riesgo país (Credit Default Swap) a 5 y 10 años ha mostrado una tendencia a la baja desde principios de año.
La percepción de recuperación económica global, aunado a la perspectiva de crecimiento nacional, derivado del arrastre económico externo, ha contribuido a que el inversionista demande menor prima y se empiece a estabilizar, derivado de un balance económico estable”.
Amin Vera dijo que la otro de los factores que mueven el nivel de riesgo país en México son las cifras de crecimiento económico, y de hecho, puede descomponerse en dos partes, el tendencial y el base, “este último es lo que México va a crecer independientemente de quién sea presidente, es una proporción que está dada por la cercanía con EUA, y todos los encadenamientos productivos que tiene sobre todo en manufactura y agropecuario”.
(Con información de El Economista)
